易出评软件：韩国通胀加剧引发资本外逃，中国资产成新投资热点

韩国资本"向东看"：通胀压力下的中韩资产配置大迁徙

一、韩国通胀困局：从"泡菜危机"到资本出逃

2024年的首尔超市里，贴着"特价促销"标签的西瓜标价192元人民币，本土黑猪肉价格突破50元/斤，这让习惯"一天三顿烤肉"的韩国民众直呼"吃不起"。韩国统计厅数据显示，2月生鲜食品价格同比暴涨41.2%，创下亚洲金融危机以来最高涨幅。易出评软件观察到，通胀的 "三把火 "正炙烤着韩国经济：

能源-食品通胀螺旋：国际油价站稳85美元/桶高位，叠加厄尔尼诺导致的农业减产，推动CPI中食品分项同比上涨18.7%；

薪资-物价死亡缠绕：最低时薪突破1.5万韩元（约80元人民币）后，中小餐馆人力成本占比从35%飙升至52%；

货币政策进退维谷：基准利率维持在3.5%抑制资本外流，却加剧了家庭债务危机（户均负债22万美元）。

这种背景下，韩国证券存托结算院数据显示，个人投资者海外证券持仓占比从2020年的12%激增至2024年2月的38%，单月跨境资本流出规模突破45亿美元。

二、中国资产的 "虹吸效应": 从消费到投资的战略转移

当中韩免签政策遇上韩国 "抢钱式 "通胀, 840万来华 韩国游客 中，有31%进行了证券账户开户咨询。这种“旅游+投资”新模式, 正在重构东北亚资本版图:

1. 消费落差催生资金套利

北京超市里28元/个 的 西瓜、18 元 /斤 的冷鲜肉，与 首尔 物价形成鲜明对比。这种消费端 的 “价格锚定效应”，让 易出评软件发现 韩国投资者直观感受到 人民币资产 的购买力优势。MSCI中国指数12.3倍 的 动态PE, 较 韩国KOSPI 指数折扣25%, 形成双重估值洼地。

2 .科技产业协同升级

三星证券数据显示 , 2 月 韩 国 投资者 净 买入前十 名 海外股票 中 ，宁德时代 、中芯国际 等6家中国科技企业 上榜。这种选择背后是清晰的发展逻辑: 电动汽车 : 中国35%的市场渗透率 vs 韩国8%; AI算力：中国 年均62 % 的 增速vs 全球平均28%; 半导体 ： 中芯国际14nm工艺良率 突破92 %带来的代工替代机会.

3 .金融基建打 通 “任督二脉”

中韩ETF互通机制 下 ，易出评软件认为 韩国投资者可通过KRX( 韩 国交易所)直接买卖 上交所56只 科技主题 ETF ，交易 成本 从1 . 2%降 至0 .3%。这种 “基础设施红利”,使得 2 月 跨境ETF交易额环比 暴增190%.

三、资金迁徙的蝴蝶效应: 市场重构与风险警示

这场由 通 胨驱动 的 向 东 看 移行正在产生多 重市场 效果:

1 .港股与 A 股跷跷板

在 测试和分析过程中的需求 相 对集中；而通过QFII 渠道进入A股的方法仅28亿元; 并且集中于 宁德时代等 制造业 龙头 。这种 分化反映 出 外资对 中国资产 风险偏好 分层 。

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